Nous entrons au capital d’entreprises en création dont l’offre répond à une demande identifiée, dans l’espace UEMOA et dans le reste de l’Afrique francophone. Nos fonds ont ainsi accompagné, entre autres, les débuts de Bridge Bank Group Côte d’Ivoire, puis le développement de Mansa Bank.
Nous apportons des fonds propres ou des quasi-fonds propres à une entreprise qui n’a pas encore d’historique financier. En contrepartie, nous devenons actionnaire minoritaire et siégeons à son conseil d’administration, aux côtés des fondateurs.
Pour accorder un prêt, les banques demandent en général des bilans et des garanties qu’une entreprise en création n’a pas encore. Nous sommes rémunérés autrement : à la cession de notre participation, en général au bout de trois à cinq ans, sur la valeur prise par l’entreprise. Elle n’a pas d’échéances à nous rembourser.
Notre seuil d’instruction de 1,3 Md FCFA (environ 2 millions d’euros), nous oriente vers des créations déjà structurées : une banque, une unité industrielle, une filiale de groupe. Avec le Fonds Cauris IV, nos tickets vont de 1,3 à 6,5 milliards de FCFA (2 à 10 millions d’euros) par entreprise.
Le capital-risque finance la création ou les premières années d’une entreprise ; le capital-développement finance la croissance d’une entreprise qui a déjà plusieurs exercices clos.
Le Fonds Cauris Croissance est entré au capital de Bridge Bank Group Côte d’Ivoire à sa création ; Yeelen Fonds Financier a financé Mansa Bank quatre ans après le début de son activité.
Avec le Fonds Cauris Croissance
Avant d’investir dans une création, nos chargés d’investissement vérifient quatre points, en plus des trois conditions d’instruction communes à tous nos métiers.
La clientèle visée, son pouvoir d’achat, la concurrence et la réglementation du secteur. Un premier test commercial, quand il existe, pèse dans notre analyse.
Nous regardons le parcours des fondateurs dans le secteur et leur capacité à recruter les profils qui manquent.
Un business plan de 15 à 20 pages et des états financiers prévisionnels sur trois à cinq ans, que nous retravaillons avec les fondateurs.
Un conseil d’administration où nous siégeons, un pacte d’actionnaires et un reporting régulier dès la première année, selon notre approche de la gouvernance.
De la première rencontre à la cession de notre participation, nous conduisons chaque étape avec les fondateurs.
Demande, concurrence, potentiel de croissance.
Cohérence du modèle, compétences, capacité d’exécution.
Modélisation, montant, instruments, pacte d’actionnaires.
Conseil d’administration, comités, indicateurs de pilotage.
Réseau, levées complémentaires, préparation de la cession.
Nous étudions aussi des projets d’autres secteurs, s’ils répondent à une demande identifiée dans l’UEMOA ou en Afrique francophone.
Dans le questionnaire, choisissez « Créer » à la première étape : les écrans suivants s’adaptent à une entreprise qui n’a pas encore clos d’exercice.
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